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从“产权”到“资产”《企业国有资产交易操作规则》新旧大不同
来源:bob256体育    发布时间:2025-05-24 01:17:37

  2009年,《企业国有产权交易操作规则》(以下简称“旧规”)发布,对规范企业国有产权交易行为、防止国有资产流失发挥了重要作用。

  此后《企业国有资产交易监督管理办法》和《关于企业国有资产交易流转有关事项的通知》相继出台,慢慢地增加国有资产的交易流转的管理。但旧规本身并没有更新完善,且因发布时间较早,其中的一些内容已不适应当下的国资监管需求。

  2025年,《企业国有资产交易操作规则》(以下简称“新规”)印发,对旧规进行了全面修订和升级,标志着国有资产交易监管迈入了新的历史阶段。

  新旧两规最直观、最核心的不同之处在于文件名称的变化,这不单单是文字的调整,更是监管对象和监管范围的根本性转变。

  “产权”一词通常指的是企业的所有权,特别是股权。在旧规的语境下,监管的主要对象是企业国有股权的转让。

  涉及实物资产和非货币性资产,特别是商标、专利、专有技术、特许经营权等权益的,仅仅关注“产权”交易,无法覆盖国有企业所有类型的资产交易,存在监管盲区和漏洞。

  新规将“产权”扩展为“资产”,根据定义,“资产”是指国家对企业各种各样的形式的出资所形成的权益。

  这一定义涵盖了企业所有的财产和财产权利,包括流动资产、固定资产、非货币性资产和长期投资等等。实现了对企业国有资产交易的全面覆盖,不留死角。

  从适合使用的范围来看,旧规适用于省级以上国资委选择确定的产权交易机构,而新规的适合使用的范围是在依法设立的产权交易机构,适用范围更广,只要是依法设立的产权交易机构都需执行。

  新规全面升级了国有资产交易过程中信息披露的有关要求,信息公开披露程序、内容更加规范。

  旧规对信息披露的要求大多分布在在正式披露阶段。后续在实践过程中,探索形成预披露的方式,在2022年印发的《关于企业国有资产交易流转有关事项的通知》(国资发产权规〔2022〕39号)得到明确。

  新规将为预披露赋予了“应当”的具体情形,及控制权变更的重大产权转让项目,必须提前进行信息预披露,让潜在受让方有更充分的时间了解情况、做出决策。披露内容更加全面、透明,有助于潜在受让方更准确地评估交易价值,做出理性决策。

  新规对信息披露的中止与恢复做了更细致的规定,明确了中止的条件、期限、恢复程序等,增强了可操作性。旧规中仅简单提及可以中止,新规中细化了相关流程。

  公告期限方面,旧规对信息公告的期限只做了原则性规定。新规则对不一样的情形下的公告期限做了更加明确的规定,使公告期限更加明确、可操作。

  旧规规定,如在规定的公告期限内未征集到意向受让方,转让方可以在不低于评估结果90%的范围内设定新的挂牌价再次进行公告。

  新规则加强完善了降价机制,要求转让方结合标的企业情况、市场行情等因素以阶梯降价的方式降价。

  新的转让底价低于评估结果的90%时,转让底价及后续降价幅度(比例或金额)等应当经转让行为批准单位批准。既赋予了转让方一定的自主权,又能有很大效果预防随意降价、贱卖国有资产的行为。

  新规对意向受让方的确认程序、交易方式、合同签订等环节进行了优化,使交易流程更规范、高效、公平。

  旧规中,公开竞价方式最重要的包含拍卖、招投标等。新规在此基础上,补充“网络竞价”以及其他竞价方式,并强调转让方应当结合标的特点、市场形势、交易成本等因素,合理确定竞价方式。

  新规还提到了增资的遴选方式包括竞价、竞争性谈判、综合评议等,且可以单独、组合或者多轮次使用上述遴选方式。交易方式灵活性更好多样,适应了不一样资产交易的需求。

  旧规对原股东行使优先购买权只有原则性规定。新规则要求产权交易机构制定并公布原股东行使优先购买权的相关操作细则,并要求原股东按照相关操作细则行使优先购买权。

  新规对交易合同的条款进行了更详细的规定,除了旧规中要求包含的内容外,还增加了:公司变更登记手续安排及逾期变更的责任;变更和解除的条件。

  同时,新规明确禁止在产权交易合同中或以其他方式约定股权回购、利益补偿等内容,不得以交易期间标的企业经营性损益等理由对已达成的交易条件和交易价格进行调整。

  交易资金结算是国有资产交易的关键环节,新规对交易资金结算进行了更加严格的规范,确保资金安全、透明、可追溯。

  旧规只原则性规定了产权交易机构实行交易资金统一进场结算制度。新规则明确了交易资金应当通过产权交易机构指定结算账户以货币进行结算,并对特殊情况下的场外结算进行了规范:

  交易双方因特殊情况不能通过产权交易机构结算交易价款的,转让方应当向产权交易机构提供转让行为批准单位的书面意见以及受让方付款凭证。

  旧规对分期付款没有系统规定。新规则对分期付款的条件、首付比例、付款期限、利息支付等进行了明确规定。既考虑了交易的真实的情况,又防止了受让方长期拖欠交易价款,损害国有资产权益。

  关于保证金,新规规定未能成为受让方的其他意向受让方,其交纳的交易保证金由产权交易机构按照公告要求一次性返还。

  新规对交易凭证的出具、交易结果的公告、变更登记等后续事项做了明确,使国有资产交易形成一个完整的闭环。

  旧规规定,产权交易双方签订产权交易合同,受让方依据合同约定将产权交易价款交付至产权交易机构资金结算账户,且交易双方支付交易服务费用后,产权交易机构应当在3个工作日内出具产权交易凭证。新规基本沿用了这一规定,并进一步明确了交易凭证应当载明的内容,包括:

  项目编号、签约日期、挂牌起止日、转让方全称、受让方全称、转让标的全称、交易方式、转让标的评估结果、转让价格、交易价款支付方式、产权交易机构审核结论等内容。

  旧规没有关于交易结果公告的规定。新规则要求产权交易机构在出具交易凭证后,将交易结果通过网站对外公告,公告内容有交易标的名称、转让标的评估结果、转让底价、交易价格,公告期不少于5个工作日。

  新规强调,交易凭证出具后,转让方应当按照相关规定办理企业国有产权变动登记及市场主体变更登记手续,受让方、产权交易机构应当配合并提供材料。

  旧规中,企业增资的相关规定较为分散。新规则专门用一章的篇幅对企业增资进行了系统规范,包括增资决策与批准、信息公开披露、意向投资方确认、投资方遴选、增资协议签订、交易资金结算、凭证出具及变更登记办理等环节,形成了一套完整的企业增资操作流程。

  新规明确了企业增资应当履行的内部决策程序和批准程序,并对增资方案的内容、投资方资格条件、募集资金用途等做了详细规定。

  新规要求企业增资信息公开披露能采用预披露和正式披露相结合的方式,或直接进行正式披露,并对披露内容、公告期限等做了明确规定。

  新规引入了投资方遴选机制,要求增资企业根据公告的条件和方式启动遴选活动,并明确了遴选方式包括竞价、竞争性谈判、综合评议等。

  增资企业可以单独、组合或者多轮次使用上述遴选方式。这有助于增资企业选择正真适合的投资方,实现优势互补、共同发展。

  新规对增资协议的条款进行了详细规定,并明确禁止在增资协议中或以其他方式约定股权回购、股权代持、名股实债等内容,不得以交易期间企业经营性损益等理由对已达成的交易条件和交易价格进行调整。

  除另有规定外,国家出资企业以及它子公司参与增资活动的,不得为另外的股东提供借款、担保等资金支持。这防止了通过不公平的协议条款损害国有资产权益。

  这是新规最重要的变化之一。旧规主要是针对产权转让,对资产转让没明确规定。

  新规则专门用一章的篇幅对企业资产转让进行了规范,体现了从“产权”到“资产”的监管范围的根本性转变。

  新规要求国家出资企业负责其各级子企业的资产转让管理,并制定本企业资产转让的管理制度,明确资产转让管理的职责部门、管理权限、决策程序、工作流程,对其中应当在产权交易机构公开转让的各类资产的种类、金额标准等作出具体规定。

  资产转让应当依照国家出资企业相关管理制度和企业章程履行决策程序,并根据相关规定进行资产评定估计或确定定价依据。

  新规对资产转让的信息公开披露内容、公告期限等做了明确规定,并强调除法律和法规或相关规定另有要求的外,资产转让不得对受让方设置资格条件。

  资产转让的意向受让方确认、受让方产生、交易凭证出具及变更登记办理等具体工作流程参照企业产权转让的相关规定执行。交易价款原则上一次性支付到产权交易机构指定结算账户,并对分期付款的情况做了规范。

  新规强调,企业产权转让、企业增资导致国家出资企业以及它子企业失去标的企业实际控制权的,交易完成后标的企业不可以接着使用国家出资企业以及它子企业的名称字号、经营资质和特许经营权等非货币性资产,不得继续以国家出资企业子企业名义开展经营活动。

  这些要求应当在信息公开披露公告中作为交易条件予以明确,并在交易合同中对市场主体变更登记、名称字号变更等安排作出相应约定,能够有很大成效避免国有企业非货币性资产的流失和被滥用。

  新规明确了交易相关各方应当对所提交材料的真实性、完整性、准确性、有效性负责。

  新规要求企业国有资产交易项目相关工作人员及有关联关系的关联方拟参与交易的,应当符合企业领导人员任职回避等有关法律法规,且不得参与方案制定、审批和组织实施等工作。

  新规强调了交易各方、产权交易机构、中介机构以及各相关方应当对在企业国有资产交易过程中获悉的相关情况承担保密义务。

  新规提到,企业国有资产交易过程中发生争议的,当事方可以向产权交易机构申请调解。调解未达成一致的,可以向仲裁机构申请仲裁或者向人民法院提起诉讼。

  《企业国有资产交易操作规则》的出台,是对2009年《企业国有产权交易操作规则》的全面升级与深刻变革。

  它不仅将监管对象从“产权”扩展到“资产”,实现了对国有资产交易的全方位、无死角覆盖,更在信息公开披露、交易流程、资金结算、增资、资产转让等多个关键环节进行了细化、完善和创新,构建起一个更加科学、规范、透明、高效的国有资产交易监管体系;

  体现了国有资产管理理念的与时俱进,从单纯的“管资产”向“管资本”与“管风险”并重转变,从注重“程序合规”向“程序合规”与“实质公平”并重转变,从强调“防止流失”向“防止流失”与“促进增值”并重转变。

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